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金融:牛市背景下的券商经营状况

2019-10-09 19:08:40来源:励志吧0次阅读

金融:牛市背景下的券商经营状况 2015-05-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

要点:

1、全行业各项收入增长明显,收入结构有所改变根据中国证券业协会的统计,2014年120家证券公司全年实现营业收入2602.84亿元,同比增长6 .45%;实现净利润965.54亿元,同比增长119. 4%。2015年一季度,124家证券公司实现营业收入114 .02亿元;实现净利润509.25亿元。2015年一季度收入、利润分别占2014年的4 .91%和52.74%,从数据上看,行业2015年一个季度即完成了2014年全年一半的经营成果。

收入结构方面,2015年一季度40%的收入来自于经纪业务、29%的收入来自于自营业务、20%的收入来自于融资融券业务、6%的收入来自于投行业务、 %的收入来自于资管业务、2%的收入来自于其他业务。相比2014年,融资融券业务的收入占比明显提升。

2、上市券商表现同样优秀,收入、利润占全行业的六成左右数据显示2014年22家券商共实现营业收入1579亿元,同比增长69.2 %;实现归属于上市公司股东的净利润597亿元,同比增长108.99%,收入和利润增长率均创出2008年以来新高。

2015年1- 月,全部22家上市券商共实现营业收入72 亿元,同比增长158.5 %;实现归属于上市公司股东的净利润 28亿元,同比增长24 .65%。在市场行情火爆的背景下,上市券商一季度收入、利润增速均创出2007年以来新高。

我们统计了上市券商的收入占全行业的情况,2014年22家上市券商占全部117家券商总收入的60.65%,占总利润的61.8 %。

、总体趋势及未来展望经纪业务:市场行情火爆掩盖了佣金率下滑对券商业绩的影响;自营业务:第二大收入来源地位暂时无法撼动;融资融券业务:融资一边独大,融券还有待发展;投行业务:IPO重启,收入重启上涨通道;资管业务:规模增长放缓,收入贡献作用仍然有限;市场环境改变速度加快,券商亟待快速调整并适应新环境。

4、风险提示(1)政策风险;(2)系统性风险。

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