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联讯证券:资金面平稳跨季可能性较大

2019-12-05 04:34:24来源:励志吧0次阅读

联讯证券:资金面平稳跨季可能性较大 2017-06-21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

重要事件回顾(1)M2同比增速9.6%创历史新低,考虑存款派生的途径,M2下滑主要受金融机构去杠杆影响,在从严监管的大趋势下,M2低增速或成为新常态。

(2)美联储加息靴子落地,符合预期,市场提前消化反应相对平静,同期央行未上调逆回购利率,释放积极政策信号,流动性忧虑进一步消解。

(3)MSCI宣布将A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCIACWI全球指数,并计划初始纳入222只大盘A股,符合预期,市场反应平静。

资金面平稳跨季可能性较大,资金价格渐趋平稳(1)6月是年中资金的敏感月份,叠加MPA考核及银监会“三三四”检查的压力,流动性现季节性紧张。上周美联储加息靴子落地,但央行并未跟随上调逆回购利率,同时上周公开市场操作净投放4100亿,创近五个月以来单周新高,另外,金融机构对季末资金趋紧早有准备,在政策护航和舆论助推下,资金面平稳跨季可能性较大。

(2)短期SHIBOR仍在上涨,但从走势来看,本周相较于前期而言较为平缓;短融走势整体企稳,但仍处年内高位;中票近一月以来高位回落,整体呈下降趋势;企业债收益率有所下降,但仍处年内相对高位。

融资余额8656亿元,较年内低点8579亿有所回升,偏股型基金仓位整体有所回暖,股票型基金平均收益率最高,近一周为0.18%,年初以来为3.98%(1)基金仓位上,股票型、偏股型、灵活型三类基金的股票投资仓位分别为80.44%、74.15%、39.85%,与前一周基本持平。

(2)基金业绩上,近一周平均收益率股票型基金最高,为0.18%,偏股型和灵活型基金分别为0.1%和0.09%;年初以来平均收益率股票型基金最高,为3.98%,偏股型和灵活型基金分别为2.51%和2.32%行业景气提升、主题国改推进,市场赚钱效应逐步显现,股市微观资金供需结构有望改善(1)上周新增投资者数量为32.72万人,周环比增长10.92%;交易结算资金净流出677亿;成交量整体较为平稳;A股净流出750.47亿。

(2)增、减持家数和金额都较前一周有所下降;新股核发家数6家略有下降,总额不超过34亿略有回升;限售股解禁市值242.56亿,较上周减少14.87亿。

风险提示:股市有风险,投资需谨慎

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