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钢铁继续关注保障房和品种钢的价差

2019-09-13 19:18:36来源:励志吧0次阅读

钢铁:继续关注保障房和品种钢的价差 2011-06-12 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资建议n受雨季和高考影响,本周钢铁销量下滑,社会经销商库存微增。

n对于未来 -6个月的钢铁板块,我们仍然建议至少标配,主要理由:(1)住建部要求各地保障房11月末前须全面开工,而目前保障房开工率不到 0%,因此如果剩余的70%在剩余的5个半月全部开工,最多将消耗的粗钢量折年占全部钢铁年消费量的比重预计在5%-7%(若开工之前采购完所需要的钢),增量效应不可忽视;(2)2005年以来的四次经验显示,热轧价格低于螺纹钢价通常意味着钢价见底;而本周五,热卷价格仅高于螺纹钢价 元,按照趋势,未来几周,热卷价格很有可能再次低于螺纹钢。

n投资组合:华菱钢铁、河北钢铁、常宝股份、新兴铸管、八一钢铁。

一周回顾n同步指标:钢价总体维稳,热卷和螺纹钢价接近倒挂。本周国内钢价基本稳定,其中长材上涨0.20%、扁平材下跌0.1 %,铁矿石综合指数反弹0.60%,本周五热轧卷板(2.75mm)价格比螺纹钢(12-25mm)价格高出 元/吨;Mysteel统计的全国重点城市经销商库存出现近14周以来的首次回升,环比增加0.1%;而受梅雨季节和高考影响,上海热卷开平日均订单环比下滑17.4%,主要仓库线螺日均采购量较上周下滑 8.95%。

n先行指标:住建设要求各地保障房11月末前须全面开工。住建部有关负责人6月9日表示,各地要公开保障性安居工程建设信息,11月末以前必须全面开工;据媒体报道,目前大中型城市保障房开工率不到 0%,因此如果剩余的70%在剩余的5个半月全部开工,最多将消耗的粗钢量折年占全部钢铁年消费量的比重预计在5%-7%(若开工之前采购完所需要的钢),因此该事件值得高度关注。

n国际指标:CRU国际钢价总体微幅回升。CRU国际钢价指数本周回升0.14%,其中扁平材指数上涨0.20%、长材指数不变;本周Mysteel公布的国内外钢价数据显示,各国成品钢及废钢价格涨跌互现,其中美国废钢价上涨4.88%,土耳其废钢价上涨2.15%,但日本废钢价下跌2.55%。

n估值指标:钢铁板块跑输沪深 00指数0.26个百分点。本周GJ钢铁指数下跌1.08%,沪深 00指数下跌0.82%;截止本周五,GJ钢铁板块与全部A股的PB比值为0.512,较历史平均水平低12.26%,较历史最低水平高21.1 %。本周钢铁股涨幅较大的为:包钢股份(涨10.28%)、沙钢股份(涨8.61%)、柳钢股份(涨7.65%)、常宝股份(涨6.20%);大钢中,唯有太钢不锈微涨(涨0.19%),鞍钢股份跌幅最大(跌1.71%)。

n其他主要信息。(1)5月汽车库存销量均明显下降;(2)澳洲矿企突围“两拓”开发新矿山;( )华菱集团投资FMG收益率达277%;(4)IEA调高全球天然气需求预测;(5)中缅管道国内段动工。

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