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钢铁:钢价反弹 新材料规划带来投资机会

2019-10-09 14:53:03来源:励志吧0次阅读

钢铁:钢价反弹 新材料规划带来投资机会 2012-02-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

要点:

国内钢市:本周钢市止跌反弹。建材方面,螺纹钢涨1.21%至4167元/吨;高线现价419 元/吨,涨5 元/吨。板材方面涨幅较小,热轧和冷轧价格分别涨0. 1%和0.45%,中板涨0.69%。临近三月旺季,本周钢价有了企稳回暖的苗头,但整体来看对于春季钢市实在难言乐观。

库存:库存增速放缓,螺纹钢库存减少4.72万吨至844.79万吨,线材库存上升至251.49万吨。板材库存有升有降,热轧下降2.7万吨,冷轧上升1.6万吨,中板下降1. 5万吨。不仅是社会库存,钢厂自身去库存化的压力也较为严重。

原材料:本周国内铁矿石价格跌10元/吨至1140元/吨。进口矿方面,澳大利亚PB粉与6 .5%印度粉矿保持不变。库存方面,受钢企逐步开工,港口铁矿石库存继续回落,下降 1万吨。

长城观点:往年,春节后房地产行业的启动会带动钢价上涨,但今年,由于房地产调控政策并未有松动迹象,房地产商不敢贸然接盘,新开楼盘数量急剧萎缩,对建筑用钢需求一直低迷。在无需求支撑的情况下,河北钢铁在本周意外上调螺纹钢价格,显然市场普遍并不看好,虽然钢企把价格提上来了,但每天出货量却在降低,等于这个价格涨给自己看的,并不能被市场认可。当前有市场人士认为,如果钢材价格持续走低,钢市将整体崩盘,行业协会已经在向政府部门寻求救市方案。但我们认为政府短期之内出现所谓救市政策的可能性并不大。一是个别钢企的大幅亏损有其自身的原因,整个行业的盈利水平并不像外界想象的那么差,部分民营钢企经营的还不错;二是旺季即将到来,盈利能力有望逐步回转。此外,根据过去的经验,钢企减产的问题并不是靠行政干预就能解决的,真要出现崩盘迹象,钢厂会自动限产报价。二月的钢铁产量旬环比持续环比增加,可见钢企对未来需求并没过分悲观,当前市场虽然低迷,但比起去年年底已经好了很多。

投资策略:本周中信钢铁指数涨 .44%,涨幅略小于大盘。工信部日前印发了《新材料“十二五”规划》有望带来新的投资机会。规划指出,“十二五”时期,全国新材料产业预计总产值达2万亿元,年均复合增长率超过25%。

落实到钢铁领域,主要包括核电钢、汽车钢、超超临界锅炉用钢等,受此利好的相关标的包括之前一直推荐的常宝股份、久立特材、钢研高纳等。

此外,具有较高安全边际且大幅上调出厂价格的河北钢铁也值得关注。

风险提示:钢价再下跌,盈利恶化;系统性风险。

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